2021年9月の投資環境レポート

新型コロナウイルスの変異株流行により経済の回復ペースは鈍化しつつも、ワクチン接種は進んでおり、次第に成長ペースは加速する見通し。

一部の経済指標は軟調に推移しており、変異株による一時的な影響と考えられるものの、供給制約も厳しく先行きにはやや警戒。

各種経済指標は変異株の影響により改善基調が一服し、今後の感染動向に左右される見通し。

各種経済指標はやや軟調で、当局の統制色も強まるなか、回復には経済対策が不可欠の様相。

イールドカーブ・コントロール政策により、現行水準での横ばい推移が続く見通し。

米国経済指標は強弱混じるなかで、利上げを急がないＦＲＢの姿勢もあり、金利は横ばい推移を見込む。

米国金利、ユーロ圏のインフレ見通し、ドイツの政治情勢をもとに総合的に判断し横ばいと予想。

ワクチン接種がトリガー（引き金）となって株価上昇を見込むものの、各種リスクも散在していることから緩やかな上昇基調を予想。

米国経済については一部に弱い指標もみられるが、基本的には企業業績が改善することで、株価は上昇すると予想。

米国では量的緩和縮小が進むと考えられるものの、市場では既に織り込み済みで、相場の行方を決定づける材料に欠けるなか、横ばい圏での推移を見込む。

ユーロ圏と米国の景気動向については明確な差がつくとは予想し難く、そのほかの材料もユーロドルのドライバーとなり難い模様で、横ばい圏での推移を予想。