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2018年5月の投資環境レポート

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経済見通し

日本経済

緩やかな景気回復を見込む。ただし既往の円高進行が外需の重しとなる可能性。

米国経済

先行指数は堅調な景気動向の継続を示唆するほか、財政政策が後押しする見通し。

欧州経済

ユーロ圏経済: 既往のユーロ高の影響を受けて景気は緩やかな拡大に止まる見込み。
英国経済: 欧州離脱に伴う不透明感が漂うなか、景況感は全般的に不芳（ふほう）な状況が続く見通し。

市場見通し

債券

国内債券: 長期金利は、0.0～0.1％の低水準レンジ内での推移が続く見通し。
米国債券: 長期金利は、底堅い景気が上昇圧力となるも構造要因が上昇ペースを抑える可能性。
ユーロ圏債券: 長期金利は、力強さに欠ける景況感と物価の低迷から、レンジ推移する見通し。

株式

国内株式: 世界的な景況感の改善、相対的に割安なバリュエーションが下支えで底堅い展開も、米国の保護主義的な政策は懸念材料。
外国株式: 世界的な景況感の改善で底堅いものの、米国の保護主義的な政策は懸念材料。

為替

ドル円: ドルはおおむね現行水準で推移する見込み。
ユーロドル: ユーロは対ドルでやや軟調に推移する見込み。

※本レポートは2018年5月8日の時点で得られた情報に基づき作成されています。

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本資料はT&Dアセットマネジメントが情報提供を目的とし作成した参考資料です。

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