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2015年1月の投資環境レポート

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経済見通し

日本経済

景気回復の足取りは依然として弱弱しい。停滞する個人消費の動向が最大の焦点。

米国経済

堅調な景気回復が継続。労働市場の質改善がインフレへ波及するかが焦点。

欧州経済

ユーロ圏経済: 景気は停滞。低水準で推移するインフレ率の動向が焦点。
英国経済: 減速感が強まるも依然として成長は底堅い。賃金上昇率の動向が焦点となる。

市場見通し

債券

国内債券: 長期金利は、現行の低水準での推移が継続。
米国債券: 長期金利は緩やかな上昇が見込まれる。
ユーロ圏債券: ドイツの長期金利は、米国に連動し上ぶれする場面はあるものの、上昇余地は限定的。

株式

国内株式: 海外景気の持ち直しで緩やかな上昇基調継続、バリュエーション面などから下値は限定的。
外国株式: 米国内需中心の自律的な回復から、緩やかな上昇基調は継続。

為替

ドル円: 景気と金融政策の方向性の違いから、円安ドル高基調。
ユーロドル: ユーロの上値は重い。

※本レポートは2015年1月8日の時点で得られた情報に基づき作成されています。

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本資料はT&Dアセットマネジメントが情報提供を目的とし作成した参考資料です。

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