T&Dアセットマネジメント(T&D保険グループ)

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アクティブ・バリュー

運用スタイル

『期待値の低い企業』への投資による効率的なリターンの獲得

株式市場における『期待値の低い企業』(低成長・低収益企業)の特性

  • 実態 (現状の収益力、資産価値) 比較でもディスカウント
  • 業績悪化時等においても、株価下落リスクは限定的 (株価に期待が織り込まれていない)
  • 業績の向上等により、“ディスカウントの修正” + “プレミアムの付加”
[図] 株式市場における『期待値の低い企業』(低成長・低収益企業)の特性

リスク対比で効率的なリターンの獲得が可能

※期待値の高い企業(=プレミアム状態) ⇒ 多くの場合、期待が剥落(株価下落)

運用プロセス

STEP1
ストック(資産)、②フロー(収益)、③投資リスクの3つの側面から客観的に割安度を計測した当社独自の『バリュースコア』を元にバリューストックユニバースを作成します。
STEP2
期待値の低い企業に着目した個別銘柄選択と、リスクコントロールの観点から組入銘柄を判断するセクターコントロールの二つのアプローチでポートフォリオを構築します。
[図] 運用プロセス

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