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アクティブ・バリュー
運用スタイル
『期待値の低い企業』への投資による効率的なリターンの獲得
株式市場における『期待値の低い企業』(低成長・低収益企業)の特性
- 実態 (現状の収益力、資産価値) 比較でもディスカウント
- 業績悪化時等においても、株価下落リスクは限定的 (株価に期待が織り込まれていない)
- 業績の向上等により、“ディスカウントの修正” + “プレミアムの付加”
![[図] 株式市場における『期待値の低い企業』(低成長・低収益企業)の特性](/consultant/strategy/activevalue/img/index_pic_001.jpg)
↓
リスク対比で効率的なリターンの獲得が可能
※期待値の高い企業(=プレミアム状態) ⇒ 多くの場合、期待が剥落(株価下落)
運用プロセス
- STEP1
- ①ストック(資産)、②フロー(収益)、③投資リスクの3つの側面から客観的に割安度を計測した当社独自の『バリュースコア』を元にバリューストックユニバースを作成します。
- STEP2
- 期待値の低い企業に着目した個別銘柄選択と、リスクコントロールの観点から組入銘柄を判断するセクターコントロールの二つのアプローチでポートフォリオを構築します。
![[図] 運用プロセス](/consultant/strategy/activevalue/img/index_pic_002.jpg)
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